Разработка инвестиционной стратегии предприятия

Задание

Необходимо разработать инвестиционную стратегию предприятия на десять лет, если известно:

) Исходя из прогноза финансового положения за счёт собственных средств (прибыли) предприятие сможет осуществлять инвестирование на сумму:

Год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Сумма, млн.р.

2

2,5

3

3,5

3,6

3,8

4

4,2

4,5

4,8

) Исходя из прогноза стоимости своих активов, предприятие имеет возможность получить кредиты на сумму:

Год12345678910

Сумма, млн.р.

10

10,5

11

12

12,5

13

13,5

14

14,5

15

) Банки представляют кредит под 20-22% годовых сроком на пять лет.

) Минимальная потребность предприятия в инвестициях на развитие производства, обеспечивающая стабильное существование:

Год12345678910

Сумма, млн.р.

2

3

5

6

6,6

7,8

8,0

9,2

9,5

10,8

) На предприятии имеются следующие предложения для инвестирования средств на развитие производства (коэффициент - 0,92):

Проект

Параметры

Год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

А

Инвестиции, млн.р.

9,2

13,8

9,2

8,3

7,8

7,4

6,9

6,4

6,0

4,6

Прибыль

-

4,6

9,5

16,1

16,2

16,4

16,9

17,7

9,7

9,9

Б

Инвестиции, млн.р.

9,2

6,9

5,1

5,6

6,4

7,3

7,5

8,7

9,2

10,6

Прибыль

-

9,7

11,5

13,8

17,9

18,4

20,7

23,0

25,3

27,6

В

Инвестиции, млн.р.

4,6

5,5

6,6

7,4

7,5

7,8

8,0

8,7

9,2

11,0

Прибыль

-

12,9

15,9

17,2

19,0

24,4

29,4

32,7

31,7

31,0

Г

Инвестиции, млн.р.

46,0

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Прибыль

-

9,2

18,4

27,6

36,8

46,0

55,2

64,4

73,6

82,8

Д

Инвестиции, млн.р.

2,3

1,8

2,1

2,5

3,1

3,6

3,7

4,1

4,8

5,9

Прибыль

-

2,3

2,4

2,5

7,0

7,2

7,7

8,5

9,7

10,9

6) Экспертная оценка вероятности (NPV):

Наихудшая (х) 0,3

Наиболее реальная (y) 0,6

Оптимистическая (z) 0,1

Требуется сформировать оптимальный инвестиционный портфель. Для этого:

) произвести сравнительную оценку эффективности инвестиционных проектов;

) ранжировать отобранные проекты по степени риска, если известно, что максимально и минимально возможные значения интегральных эффектов инвестиционных проектов составляют ±10% от наиболее вероятного.

Решение

инвестиционный финансовый портфель стратегия

1. Рассчитаем объём инвестиций, которые предприятие сможет привлечь в данном десятилетии. Для этого суммируем собственные средства предприятия и размер потенциальных максимально возможных кредитов с учётом настоящего финансового состояния (см. табл. 1).

Таблица 1 - Максимально возможный объём инвестиций

Параметры

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Сумма собственных средств, млн.р.

2

2,5

3

3,5

3,6

3,8

4

4,2

4,5

4,8

Сумма кредитов, млн.р.

10

10,5

11

12

12,5

13

13,5

14

14,5

15

Итого инвестиции

12

13

14

15,5

16,1

16,8

17,5

18,2

19,0

19,8

. На основе полученных данных произведём отбор инвестиционных проектов:

проект А не может быть осуществлён, так как на второй год потребуется вложить 15 млн. р., тогда как возможно привлечь только 13 млн.р. То есть, для реализации данного проекта у предприятия недостаточно инвестиционных ресурсов.

проект Б не покрывает потребностей предприятия в инвестициях. Но возможно реализовать данный проект совместно с другими, прошедшими отбор.

проект В не покрывает потребностей предприятия в инвестициях. Но возможно реализовать данный проект совместно с другими, прошедшими отбор.

проект Г не может быть осуществлён. Реализация данного проекта позволит получить значительные прибыли, но в первый год потребуется вложить 50 млн.р., что не возможно. То есть, для реализации данного проекта у предприятия недостаточно инвестиционных ресурсов.

проект Д не покрывает потребностей предприятия в инвестициях. Но возможно реализовать данный проект совместно с другими, прошедшими отбор. Таким образом, для дальнейшей реализации отобраны проекты Б+В, Б+Д и В+Д (при условии совместной реализации).

. Рассмотрим возможность совместной реализации проекта Б и В. Основные характеристики проектов Б и Д представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные характеристики проектов Б и Д

Проект

Параметры

Год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Б

Инвестиции, млн.р.

9,2

6,9

5,1

5,6

6,4

7,3

7,5

8,7

9,2

10,6

Прибыль

-

9,7

11,5

13,8

17,9

18,4

20,7

23,0

25,3

27,6

В

Инвестиции, млн.р.

4,6

5,5

6,6

7,4

7,5

7,8

8,0

8,7

9,2

11,0

Прибыль

-

12,9

15,9

17,2

<\/a>") //-->